持(chi)續上(shang)漲3個(ge)月的(de)航運價格(ge)，近期似乎迎來拐點。
今年4月以(yi)來，以(yi)歐(ou)洲(zhou)線(xian)、南美線(xian)、非洲(zhou)線(xian)為代表的(de)(de)多(duo)條繁忙航(hang)(hang)運(yun)線(xian)路價(jia)(jia)格(ge)持續上漲備受(shou)業內(nei)關注，部分航(hang)(hang)線(xian)漲幅一度(du)接近70%。但證券(quan)時報(bao)記者查詢多(duo)個航(hang)(hang)運(yun)指(zhi)數發現，7月以(yi)來，多(duo)個主要航(hang)(hang)線(xian)的(de)(de)運(yun)價(jia)(jia)都出現了小幅回調，部分航(hang)(hang)線(xian)的(de)(de)漲幅也大幅縮小，整體(ti)價(jia)(jia)格(ge)走勢趨于平穩。
業(ye)內人士分(fen)析(xi)，近期運(yun)價出現拐點，一方(fang)面是(shi)此前(qian)導致運(yun)價上漲的因素得(de)到緩解，另一方(fang)面市場增加了一些新運(yun)力，推動(dong)整個市場的供需關系進一步走向平衡。但當前(qian)的運(yun)價仍(reng)處于相對高(gao)位(wei)(wei)，預(yu)計(ji)短期內會(hui)在高(gao)位(wei)(wei)震(zhen)蕩并逐漸下行。
航(hang)運價(jia)格震(zhen)蕩回落態勢明顯(xian)
近(jin)期的(de)航運價格可謂是美(mei)西線跌完，美(mei)東線跌，就(jiu)連地中(zhong)海線價格也難以為繼(ji)，僅剩下繞道非洲(zhou)好望角(jiao)的(de)非洲(zhou)線仍(reng)維持一絲堅挺，但整體走勢也不容樂觀。
記者查詢(xun)北方國際(ji)集裝(zhuang)箱運價指(zhi)數了解到，該指(zhi)數從7月下旬起至今一直處于持續下跌狀態。此外，上海出(chu)(chu)口集裝(zhuang)箱運價指(zhi)數、中國出(chu)(chu)口集裝(zhuang)箱運價指(zhi)數都較上期出(chu)(chu)現不(bu)同(tong)程度的跌幅。從具體航(hang)(hang)線來看，主(zhu)要的幾個繁忙航(hang)(hang)線指(zhi)數都出(chu)(chu)現回落，部分指(zhi)數上漲的航(hang)(hang)線漲幅也(ye)較此前大幅縮小。
以8月(yue)(yue)2日的(de)(de)美(mei)(mei)(mei)國(guo)線為例(li)，從天津(jin)至美(mei)(mei)(mei)國(guo)西岸基本(ben)港，40英(ying)尺長標(biao)(biao)準(zhun)集裝箱(xiang)的(de)(de)市場參考價為6972.11美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)；而(er)從天津(jin)至美(mei)(mei)(mei)國(guo)東岸基本(ben)港，該市場參考價為9797.67美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。而(er)在6月(yue)(yue)底7月(yue)(yue)初(chu)期間，美(mei)(mei)(mei)西線同等尺寸的(de)(de)標(biao)(biao)箱(xiang)價格(ge)一度(du)(du)高(gao)達8000—8500美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)之間，美(mei)(mei)(mei)東線在7月(yue)(yue)初(chu)的(de)(de)價格(ge)也一度(du)(du)破萬美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。相比而(er)言，當(dang)前已出現(xian)了約10%的(de)(de)跌(die)幅(fu)。
值得(de)注意的(de)(de)是(shi)，原本(ben)計劃在7月份宣布漲價(jia)的(de)(de)各(ge)大船(chuan)公(gong)司(si)，由于市場變化都紛(fen)紛(fen)取消了漲價(jia)的(de)(de)計劃，并進(jin)行不同程度的(de)(de)下調(diao)(diao)。韓國森(sen)羅商船(chuan)，最先將(jiang)每(mei)大箱運(yun)價(jia)下調(diao)(diao)600美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)，緊(jin)接著中遠海運(yun)、日(ri)本(ben)海洋網聯等也相(xiang)繼調(diao)(diao)降200—300美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)。截至目(mu)前，多(duo)數(shu)公(gong)司(si)已將(jiang)運(yun)價(jia)降至7900美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)以下，甚至有船(chuan)公(gong)司(si)針對特定航班報出(chu)了7500美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)優惠價(jia)格。
“瘋狂市場告一段落的(de)表現，首先(xian)是滯漲，其次是震蕩，最后是逐(zhu)步回落。”壹航運創(chuang)始人兼CEO鐘哲超對記者分析，從6月底到7月初，市場價格就已經表現出滯漲，到了7月中旬震蕩回落就很明顯，后續或將維持回落態勢。
多個漲價因素得以緩解
事實(shi)上，對海運市場來說，每年的(de)3、4月(yue)份都(dou)是航運淡季(ji)，7月(yue)份才開啟旺季(ji)，而(er)今(jin)年卻出現了旺季(ji)提(ti)前來，也提(ti)前結束的(de)現象，背后是什么因素在(zai)推動(dong)？
從(cong)此前的一波瘋狂漲價(jia)(jia)潮來看，推動因素主要有紅海危機(ji)迫使船只繞(rao)行非洲，從(cong)而催漲歐(ou)洲航(hang)線(xian)；中(zhong)國車企大量出(chu)口(kou)南美(mei)(mei)地(di)區(qu)導致南美(mei)(mei)線(xian)價(jia)(jia)格上漲；美(mei)(mei)國對中(zhong)國部分商品加征關稅的預期導致出(chu)貨旺(wang)季提前到來；此外幾大船公司趁勢(shi)抱(bao)團漲價(jia)(jia)，推動運費價(jia)(jia)格整(zheng)體上漲。
但(dan)不少市(shi)場人士甚至航運巨頭負責人都(dou)認為，這(zhe)波漲價(jia)潮的(de)(de)根本“推手”是，由多個(ge)不確定性因素導致的(de)(de)焦慮的(de)(de)市(shi)場情緒(xu)。這(zhe)種非真實需求推動(dong)的(de)(de)價(jia)格單邊上(shang)漲，也為日后(hou)的(de)(de)價(jia)格跳(tiao)水埋下伏(fu)筆。
從(cong)7月中旬以后多(duo)條航(hang)線(xian)的價(jia)格(ge)回調因素來看，天津航(hang)運指數分(fen)析報告（7月22日—26日）指出，歐地航(hang)線(xian)的價(jia)格(ge)回調是由(you)于高運價(jia)吸(xi)引不少(shao)新下(xia)水加班(ban)船進入(ru)市(shi)場，同時由(you)于當地即將進入(ru)8月傳統(tong)暑期(qi)休(xiu)假季節，市(shi)場貨量后繼乏力(li)，導致本周市(shi)場運價(jia)承壓下(xia)行(xing)。
報告稱，從(cong)美(mei)國航(hang)(hang)線(xian)(xian)(xian)來看，7月以來，船東增(zeng)加(jia)(jia)(jia)班(ban)次、加(jia)(jia)(jia)開加(jia)(jia)(jia)班(ban)船、新下水運力、其(qi)他航(hang)(hang)線(xian)(xian)(xian)中(zhong)小(xiao)型船舶不(bu)斷加(jia)(jia)(jia)入該航(hang)(hang)線(xian)(xian)(xian)，美(mei)西(xi)航(hang)(hang)線(xian)(xian)(xian)運力增(zeng)加(jia)(jia)(jia)尤為(wei)明顯，短期市場(chang)運力呈(cheng)現供過于(yu)(yu)求的狀態；南美(mei)航(hang)(hang)線(xian)(xian)(xian)方(fang)面，前(qian)期由于(yu)(yu)港(gang)口(kou)(kou)擁(yong)堵、進口(kou)(kou)地關稅調整、班(ban)輪周轉不(bu)暢等(deng)因素，貨主擔心艙位緊張(zhang)將(jiang)出(chu)口(kou)(kou)前(qian)置。進入7月下旬，貨運需求呈(cheng)現見頂回落態勢，因此本周運價快速下挫。
鐘哲超(chao)則認(ren)為(wei)，此前(qian)導致運(yun)(yun)價(jia)(jia)(jia)上(shang)漲的(de)因素已經得(de)到一定緩解，比如，隨著(zhu)歐盟對中(zhong)國新(xin)(xin)(xin)(xin)能源汽(qi)車關稅政策的(de)落地(di)，沖貨(huo)潮(chao)結(jie)束(shu)；大(da)量新(xin)(xin)(xin)(xin)運(yun)(yun)力(li)(li)、新(xin)(xin)(xin)(xin)航線和新(xin)(xin)(xin)(xin)玩家正(zheng)在入場，運(yun)(yun)力(li)(li)供給得(de)到持續改善；部(bu)(bu)分低利潤(run)低附(fu)加(jia)值商品(pin)無(wu)力(li)(li)承擔過高的(de)運(yun)(yun)價(jia)(jia)(jia)進而暫停及延遲出(chu)貨(huo)；提前(qian)到來的(de)旺季(ji)正(zheng)在提前(qian)結(jie)束(shu)等等。“實際(ji)上(shang)此前(qian)長達3個月的(de)漲價(jia)(jia)(jia)并非市場能接(jie)受的(de)，市場也局部(bu)(bu)出(chu)現了滯漲，加(jia)上(shang)供需關系正(zheng)逐漸走向(xiang)平衡(heng)，價(jia)(jia)(jia)格(ge)回落預期強(qiang)烈。”
料回調幅(fu)度不大 需(xu)關注四大變量
盡管航運(yun)價格出(chu)(chu)現(xian)下降態勢，但目前仍處于相對高位，有分析人(ren)士(shi)指出(chu)(chu)，相比2017—2019年運(yun)價見頂后出(chu)(chu)現(xian)顯著回調(diao)特征(zheng)的情況(kuang)，今年運(yun)費見頂后可能不(bu)會出(chu)(chu)現(xian)顯著的回調(diao)。
集裝箱運(yun)價(jia)何時能回(hui)落到(dao)正(zheng)常水平？上海國際航(hang)運(yun)研究(jiu)中心日前發布的(de)2024年第二季度中國航(hang)運(yun)景氣報告顯(xian)示(shi)，在接受調查的(de)集裝箱運(yun)輸企業(ye)(ye)(ye)中，有(you)57.89%的(de)企業(ye)(ye)(ye)認為(wei)集裝箱運(yun)價(jia)將在2025年第一季度回(hui)落到(dao)正(zheng)常水平；分別有(you)15.79%的(de)企業(ye)(ye)(ye)認為(wei)將在9月(yue)或者10月(yue)回(hui)落到(dao)正(zheng)常水平；另有(you)10.53%的(de)企業(ye)(ye)(ye)表示(shi)運(yun)價(jia)將在12月(yue)回(hui)落到(dao)正(zheng)常水平。
下半年(nian)(nian)有哪(na)些因(yin)素將(jiang)繼續(xu)影(ying)響(xiang)航運市(shi)場(chang)價格(ge)？業內(nei)普(pu)遍認為，除了影(ying)響(xiang)最(zui)大(da)的(de)(de)紅海危機以外，港口(kou)擁(yong)堵(du)、歐美碼頭工人(ren)罷工等(deng)因(yin)素將(jiang)是影(ying)響(xiang)下半年(nian)(nian)市(shi)場(chang)最(zui)大(da)的(de)(de)變量(liang)。
從港(gang)口擁堵來看，海通航運指出，這是紅海危機的(de)次要矛盾，擁堵加劇的(de)原因主(zhu)要是繞(rao)行下班期紊(wen)亂導致船舶到港(gang)時間無序；而碼(ma)頭(tou)罷(ba)(ba)工方面，國際航運咨(zi)詢公(gong)司(si)德(de)路里表(biao)示(shi)，北美和德(de)國港(gang)口潛(qian)在的(de)罷(ba)(ba)工行動，為全(quan)球供應(ying)鏈帶來了更多的(de)不(bu)確定性和壓力。
此(ci)外(wai)，從需求(qiu)量來看，寧波航運交易所發(fa)布的(de)下(xia)半年(nian)集(ji)裝(zhuang)箱(xiang)(xiang)航運市場展望報告稱，目前的(de)各項經濟預測指標(biao)顯示，美(mei)國進口(kou)需求(qiu)將持(chi)續回(hui)暖，利好集(ji)裝(zhuang)箱(xiang)(xiang)航運市場對(dui)應(ying)的(de)北美(mei)航線(xian)。同(tong)時，當前歐美(mei)航線(xian)運價(jia)已達較高水(shui)平(ping)，但歐美(mei)航線(xian)經濟需求(qiu)的(de)向好，或使下(xia)半年(nian)運輸需求(qiu)維持(chi)在(zai)一定水(shui)平(ping)。在(zai)運價(jia)大概率出(chu)現震(zhen)蕩下(xia)跌的(de)背景下(xia)，預計跌后價(jia)格水(shui)平(ping)也明(ming)顯高于去(qu)年(nian)同(tong)期。
但鐘哲(zhe)超認為(wei)，當前航(hang)運市場具有一定的(de)(de)(de)賺(zhuan)錢效(xiao)應，這將加速大量新船下水(shui)，“長期來看，這可能是個危(wei)險的(de)(de)(de)信(xin)號，因為(wei)剔除紅海(hai)危(wei)機(ji)影響，目前全球(qiu)集(ji)裝箱船的(de)(de)(de)運力整體增(zeng)速過(guo)快，超過(guo)全球(qiu)貿易(yi)增(zeng)速，若未來紅海(hai)危(wei)機(ji)解除，運力將恢復正常(chang)，則(ze)會出現運力過(guo)剩的(de)(de)(de)問題”。